结构性存款的平均收益率上限很有可能会上升-电脑资讯
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规则风险-结构性存款的平均收益率上限很有可能会上升-电脑资讯

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科比退役战毛巾

那麼,對於個人投資者而言,如果選擇結構性存款,需要留意哪些問題?對此,普益標準研究員李明珠建議,投資者在選擇結構性存款產品時,首先要選擇具有衍生品交易資格和衍生品交易投資管理經驗相對豐富的大中型銀行;其次不要只被收益率吸引,要儘可能明晰產品交易規則和底層資產配置情況,在自身可承受的風險範圍內理性投資。

不過,假結構性存款短期內被認為或難徹底得到整治。劉銀平指出,結構性存款的收益規則都在產品說明書中,收益設計比較複雜,很難一一檢測,這就給「打假」增加了難度。另一方面,銀行方面存在高息攬儲的需求,所以假結構性存款的發行比例可能出現階段性的下降,但徹底退出市場仍有很大難度。

就在11月,同時披露預期收益率和到期收益率的結構性存款中,到期收益率與預期最高收益率一致的產品佔比為88.03%,環比10月上升9.68個百分點。近九成結構性存款都拿到了預期最高收益率。劉銀平認為,由此可以看出,假結構性存款佔比依然較高。

今年下半年以來,各類存款產品利率出現下行。但近期,結構性存款卻走出了一波「獨立行情」。據融360大數據研究院數據,7-9月,結構性存款平均預期收益率上限分別為3.93%、3.99%、3.91%,整體較為平穩;而在10月,人民幣結構性存款平均收益上限環比上升16個百分點,達4.16%,回歸「4時代」。隨後的11月,人民幣結構性存款平均預期最高收益率為4.23%,環比再度上升7個百分點。

但強監管之下,假結構性存款亦將受到約束。受此影響,「部分銀行將被迫調整產品的收益結構,今後能達到收益率上限的結構性存款比例將會下降。此外,由於真結構性存款的比例逐漸提升,產品的平均到期收益率將會有所下降。」劉銀平指出。特別提醒

這樣的收益表現,不僅在存款產品中居前,亦超過了部分銀行理財產品。以11月為例,人民幣非結構性理財產品平均收益率僅為4%,創2016年12月以來最低水平。

總體來看,自10月初以來,結構性存款平均收益率上限呈現出上升趨勢。以最近四周為例,結構性存款平均預期最高收益率分別為4.49%、4.46%、4.47%、4.38%,雖然有所變動,但整體保持高位。

絕大部分保本不保息需要留意的是,「如果是對標過去的保本理財,真結構性存款的特點是不能確保拿到收益率上限,但如果對標定期存款,即使結構性存款拿到收益率下限,仍然要高於同期限定期存款利率。」劉銀平認為,如果銀行在產品收益方面有所創新,提升投資能力,提高結構性存款產品的收益率下限,對投資者則仍有一定吸引力。

「結構性存款跟其他存款不同,絕大部分保本不保息,外資銀行發行的部分結構性存款只能部分保本,所以投資者購買結構性存款並非穩賺不賠,是存在一定的本金和收益風險的。」劉銀平則指出,投資者在購買結構性存款之前,需要仔細查看產品說明書中的收益規則,了解產品挂鉤的資產標的、達到不同收益率的觸發條件等信息,如果看不懂最好不要買。

達到收益率上限比例將下降針對結構性存款業務中存在的問題和風險,今年以來,嚴監管信號頻頻釋放。根據《通知》要求,發行結構性存款的銀行應具備普通類衍生產品交易業務資格;按照衍生產品業務管理,具有真實的交易對手和交易行為等。

業內提醒:購買產品時別只被收益率吸引,而應仔細了解背後的收益規則

不過在分析人士看來,並不能因此確定是結構性存款收益率上漲、銀行攬儲成本上升。「根據10月18日出台的《關於進一步規範商業銀行結構性存款業務的通知》(以下簡稱《通知》),結構性存款市場受到強監管,重點在於打擊銀行發行假結構性存款行為。監管部門給了銀行12個月過渡期,過渡期內銀行仍然可以發行原有的結構性存款,但要逐漸壓縮規模。」融360大數據研究院分析師劉銀平指出,在這種情況下,隨着假結構性存款發行比例逐漸下降,結構性存款的平均收益率上限很有可能會上升,但在貸款利率不斷下降、銀行凈息差收窄的背景下,結構性存款的實際到期收益率恐難上漲。

在銀行保本理財逐漸落幕的同時,近期,作為曾經的接棒「理財神器」,結構性存款因收益較高,受到了投資者的關注。在經歷了強監管后,結構性存款平均收益率上限為何仍處在較高水平?對於投資者而言,如果選擇結構性存款,又該需要留意哪些問題?

■本報記者吉雪嬌實際到期收益率恐難上漲結構性存款,是指商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款,通過與利率、匯率、指數等的波動挂鉤或者與某實體的信用情況挂鉤,使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得相應的收益。

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