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银行金融-允许境外金融机构参股商业银行理财子公司-新闻发布会通稿

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近日,國務院金融穩定發展委員會辦公室發佈《關於進一步擴大金融業對外開放的有關舉措》,推出11條金融業對外開放措施(以下簡稱「國11條」)。其中,涉及到理財子公司和理財公司的措施主要有兩條,同時也與銀行密切相關,一是「鼓勵境外金融機構參与設立、投資入股商業銀行理財子公司」;二是「允許境外資產管理機構與中資銀行或保險公司的子公司合資設立由外方控股的理財公司」。

中小型中資銀行或首先受益那麼,允許境外金融機構參股商業銀行理財子公司,將對中資銀行產生何種影響?又將給我國理財市場帶來何種變革?

更為根本的是,銀行業開放步伐的加快,是由我國國內經濟內生性與韌性增強、宏觀風險明顯降低等內部因素決定的。近幾年數據顯示,國內經濟更加依靠消費與服務驅動,經濟內生性增強,為金融業加快開放奠定了基礎;同時,監管層實施一系列防風險舉措,包括資管新規在內的一系列制度「短板」不斷補齊,也為擴大開放提供了條件。

在設立理財子公司的公告中,上海銀行、寧波銀行、甘肅銀行等均提及在適當的時機引入戰略投資者。不過,未有銀行在公告中明確表示引入外資股東。

然而,開放是機遇,同時也是挑戰。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示,擴大開放同時也意味着更加激烈的競爭,對監管部門也提出了更高的監管要求,中資銀行和監管部門都要做好相應準備。

「當前,我國銀行業已然具備了進一步擴大開放的條件。」交通銀行金融研究中心高級研究員武雯對《金融時報》記者表示,我國銀行業競爭力日漸加強,在客戶、渠道與產品方面已經形成各自優勢。從《銀行家》雜誌發佈的全球銀行排名來看(主要考慮一級資本實力和盈利能力),2019年世界前1000家大銀行中,中國上榜銀行共有136家,其利潤總額達3120億美元,位居全球第一。

對銀行機構而言,擴大開放將倒逼我國銀行業提升防控風險能力。「防風險」是近幾年金融業的主題,但是依靠關閉大門、把風險和衝擊擋在門外來防範風險是不現實的,讓中資銀行在開放中得到「歷練」,提升韌性和抵抗外部衝擊的能力,才是長久之道。

業內專家普遍認為,「國11條」的推出再次表明了我國進一步對外開放的決心,併為我國金融業對外開放按下「加速鍵」。那麼,具體到銀行業來看,目前的開放水平如何?允許素有理財業務優勢的外資銀行參股理財子公司或控股理財公司,將對我國銀行理財市場構成怎樣的影響?

我國資產管理業務市場規模大,發展空間大。數據顯示,截至2019年一季度末,我國金融機構資管產品餘額近80萬億元,其中,銀行非保本理財產品約22萬億元。

武雯認為,雖然我國資管市場的規模和發展潛力巨大,但現有的理財子公司或資管機構與國際先進的資管機構相比仍有一定的差距。「當前國內銀行理財子公司在產品研發、風險管控、投研一體化、與母公司的協同效應方面仍處於探索階段,而國外的金融機構在這方面經驗豐富,歷史較長,通過引入外資,能夠提升銀行理財子公司的綜合實力,進一步豐富市場主體,滿足多元化的服務需求。」武雯說。

武雯預測,設立理財子公司對資本金的要求相對較高,因此,中小銀行或許對於引入境外資本將表現得更加積極。而從境外金融機構的角度來考慮,其在初期也可能更容易與中小銀行展開合作,後期則會逐步以增資擴股的方式參与到已經設立的相對成熟的理財子公司。

從2017年外交部宣布中國將按照自己擴大開放的時間表和路線圖,大幅度放寬金融業的市場准入;到2018年人民銀行行長易綱在博鰲亞洲論壇上宣布擴大金融開放的11項具體措施;再到如今的「國11條」對外開放措施,多項具體政策的漸次落地和兌現,一次次印證了「中國開放的大門不會關閉,只會越開越大」的承諾。

目前來看,已有超過30家商業銀行披露了理財子公司籌建計劃,註冊資本合計超過1300億元,並且,主要為獨資設立。「對於大中型銀行來說,完全有能力單獨全資運營好一家理財子公司,再考慮到引入外資股東,需要大量的協調、溝通等準備工作,其對引入外資股東的訴求並不高。」蘇寧金融研究院特約研究員何南野分析認為。

開放政策與舉措漸次落地值得一提的是,「國11條」中首次提到,「允許境外資產管理機構與中資銀行或保險公司的子公司合資設立由外方控股的理財公司。」

「『理財公司』是一個全新類別的金融機構。」董希淼表示,雖然監管機構明確鼓勵允許合資成立外資控股的理財公司,但目前這類金融機構的具體營業範圍、投資限制、各項監管指標都尚未制定。

接受《金融時報》記者採訪的多位專家預測,「擴大開放」將繼續成為2019年度銀行業關鍵詞,無論是在理財業務領域,還是在今後更多的金融領域,中資銀行不僅會對外資金融機構說「歡迎您」,還要大踏步走出國門對全世界說「我來了」。

值得關注的是,我國銀行業進一步擴大開放的底氣何在?多數受訪專家認為,擴大銀行業對外開放,根本上還是由我國金融發展需要與銀行業內部條件成熟而定的。

銀行業加快對外開放條件成熟中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼在接受《金融時報》記者採訪時表示,「作為此次對外開放新舉措的亮點之一,鼓勵境外金融機構參与設立、投資入股商業銀行理財子公司,對境外金融機構具有較強的吸引力。」

對監管機構而言,擴大開放對其提出了更高要求。隨着金融市場不斷融入全球市場,業務交往的複雜程度上升,內外法律、監管制度、商業模式等差異更加明顯,監管層不得不面對內外兩大因素,一方面要為企業創造適宜創新的發展環境;另一方面要守住風險底線。

何南野分析認為,對監管層來說,理財公司的外方控股比例上限、註冊資本的要求、符合什麼條件的外資股東可以作為發起方?外方控股的業務範圍是否與中方控股從業的業務完全一致?這些關鍵問題都有待進一步明確。

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