以航空发动机产业链为代表的大飞机板块领涨-寿阳新闻
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产业公司-以航空发动机产业链为代表的大飞机板块领涨-寿阳新闻

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「在美國對我國航空發動機『禁運』的背景下,未來的兩機可類比前幾年的半導體產業,迎來重大戰略發展機遇,核心技術自主可控刻不容緩。」余平說道。

站在整個軍工板塊的角度,長城證券認為,型號量產將帶動上下游繁榮,價值中初見成長。具體而言,未來主機廠價格主要體現在現金流量增長的預期上,其中預期性越強的主機廠將享受越高的估值溢價。

2月18日,外交部對此做出正式回應,發言人耿爽表示,已看到相關報道,也注意到報道中提及通用電氣公司對美國政府提案表示質疑。

航空問題專家王亞男向記者表示,在飛機工業領域中,我國民用航空動力技術自主研發和國產替代的腳步會越來越快。「這種困難不會讓中國放棄國產大飛機項目,中國會重新考慮動力選型問題,一方面會重新考慮國際合作的對象,另一方面會加速發展本國民用航空動力技術。」

國盛證券軍工行業首席分析師余平向e公司記者表示,對標半導體產業發展,航空發動機的自主可控已刻不容緩。這是因為,從產業地位來看,航空發動機同樣是國家安全和大國地位的重要戰略保障;市場規模方面,未來十年,全球民用航空發動機將達到5000億美元;產業資金投入方面,2017年啟動的國家級兩機專項計劃預計投入達到3000億元以上。

對於此事可能產生的影響,國內企業已有一定預判。例如,一家航發產業鏈的上市公司人士向e公司記者表示,如果美國的禁令延伸到羅羅公司,C919的交付日期肯定會延後。當前,全球三大民用航空發動機的供應商分別是美國的通用、普惠,以及英國的羅羅公司。

當前,中國正處在抗擊新冠肺炎疫情的關鍵階段,上個月,中美兩國剛剛正式簽署了第一階段經貿協議。在不少業內人士看來,美國此舉可謂「傷敵一千、自損八百」。

值得一提的是,C919獲得的國內外客戶訂單已經達到上千架,其對應的市場價值超過千億美元;由於發動機價值量約佔整機價值量的30%,單單是C919發動機這一個環節的市場空間就十分可觀。正如前文所述,美國政府此舉可謂兩敗俱傷,也難怪遭到通用公司的反對。

值得注意的是,我國航空發動機國產化已勢在必行,一方面,國家級基金已經啟動戰略扶持,特別是2017年我國正式啟動兩機專項計劃,投入資金規模在3000億元以上;另一方面,航空發動機產業鏈條足夠長、市場空間足夠大。

就國內維度而言,在突破兩機「卡脖子」技術瓶頸,國內兩機核心技術加速實現自主可控的背景下,兩機配套與主機企業通過在研製階段參与新型號、新產品的研製開發從而獲得科研項目收入,在下游航空發動機機型批產階段可通過批量產品獲得收入增長。

第一、似乎美國企業界的一些人士比美國政府內一些官員更懂常識、更講真話、更明事理。

從前者來看,全球兩機萬億美金賽道足夠寬、護城河足夠深,這給兩機配套相關企業提供巨大的發展空間。一旦相關企業切入全球商用兩機供應體系,就可以獲得長足地、穩定向上的發展空間。

受此影響,2月17日A股軍工板塊普漲,2月18日,軍工板塊出現分化,但航空發動機領域仍有多隻個股封板漲停。

另一位受訪人士則談到,由於美國尚未做出最終決定,目前主要還是心理影響,不過,如果C919停滯,前期投入的研製費和成本就會化為烏有,對中美而言是兩敗俱傷。他判斷,美國斷供的計劃可能不會真正落地。

國盛證券認為,兩機產業鏈的投資邏輯可以從兩個維度把握,一是全球維度看切入兩機供應體系,二是國內維度看自主可控加速技術與產品落地。

外交部回應航發斷供在2月18日的外交部網上例行記者會上,有媒體提問稱,據報道,美國政府正在考慮一項提案,阻止通用電氣公司繼續為中國商飛C919客機提供發動機,原因是擔心中方可能會對發動機進行逆向工程仿製,損害美國商業利益。中方對此有何評論?

航發產業鏈個股延續強勢美國斷供航發的消息傳出后,2月17日是A股迎來的第一個交易日,當日,以航空發動機產業鏈為代表的大飛機板塊領漲,船舶製造等軍工細分領域也紛紛跟漲。

第三、這是美方以政治手段破壞中美商業合作,對中國進行無理打壓的又一例證。

尖端製造亟需自主可控在C919交付初期,發動機主要由國外供應商提供,但實際上,為C919量身定製的國產發動機—由中國航發集團研製的CJ-1000AX也處在抓緊研製階段,且已完成首台整機裝配及整機「點火」等試驗流程。

近日,美國考慮斷供C919發動機的消息引發軒然大波。

特別是,受益於我國空軍、海軍加快推進國防現代化進程,新型號不斷列裝批量生產,我國航空產業鏈尤其是戰鬥機、直升機與發動機等主機廠所確定性和預期性最強。同時,型號量產疊加自主化發展需求,大幅增加軍民兩用半導體芯片行業彈性,尤其是部分「卡脖子」軍用 芯片有望成為芯片行業自主化發展的突破口,成長性凸顯。

耿爽指出,一段時間以來,美方採取的有關作法不僅損害中方企業的合法權益,從長遠看也不符合美國企業自身利益,而且將嚴重干擾兩國乃至全球正常的科技交流和經貿合作。我們敦促美方客觀公正對待中國企業和中美正常商業合作,多一些積極推動,少一些無理攪局。

不過,軍工板塊表現在2月18日出現分化,以航發動力(600893,股吧)(600893)、航發控制(000738,股吧)(000738)、航發科技(600391,股吧)(600391)為代表的航發產業鏈個股強勢漲停,而中直股份(600038,股吧)(600038)、中航沈飛(600760,股吧)(600760)等飛機製造主機廠卻沒有延續前一日的強勢。

  上述三家航发产业链公司均为中国航发集团下属的上市公司,可以说是航空发动机领域的国家队;此外,一些民营上市公司的股价表现也可圈可点,例如应流股份(603308)、炼石航空(000697)、新研股份(300159)等。

耿爽表示,還需要對這則報道中的內容了解核實。但如果屬實,它說明:

此次事件的進展和影響還有待進一步觀察,但可以明確的是,已經再度激發了國內對於軍工自主可控的重視,特別是航空發動機等尖端製造領域。

耿爽指出,這是美方以政治手段破壞中美商業合作,對中國進行無理打壓的又一例證;敦促美方多一些積極推動,少一些無理攪局。

只不過,CJ-1000AX取得適航認證的時間點可能會在2022-2025年,而當前,C919正面臨批產。此次事件的發生再度激發了國內對於軍工自主可控的重視,特別是航空發動機等尖端製造領域。

發言人耿爽表示,我們看到了相關報道,也注意到報道中提及通用電氣公司對美國政府提案表示質疑,認為模仿發動機相關先進製造技術的難度遠超美方有些官員想象,並表示他們與中方已合作多年,如果中方想仿製,早就開始做了,何必要等到現在?

東興證券軍工行業首席研究員陸洲也談到,國產替代、自主可控在軍工領域主要體現在兩個維度,即軍工信息化及大飛機產業。「美國企業在衛星互聯網為代表的空天信息產業已經開始力爭搶佔先機,本次航髮禁運再次說明不能一廂情願地相信『造不如買、買不如租』,大飛機研製必將倍受重視。」

第二、美國政府內的這些官員對科學技術無知,對市場原則藐視,對中國發展恐慌。

今日关键词:志村健因新冠去世