眼下的黄金及其他几个市场与2016年的模式存在一些相似性-圆通新闻
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美国指数-眼下的黄金及其他几个市场与2016年的模式存在一些相似性-圆通新闻

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金甲蟲指數(HUI)和金礦看漲百分比指數已經偏離了2016年的走勢,但此時這種模式仍然是可以恢復的。

最後,黃金期貨交易員的持倉情況也與2016年的格局相似。生產商和掉期交易商大舉做空,而黃金基金經理(動能交易者)則大力做多黃金。2016年金價的走勢對基金經理並不友好,這次可能會出現相同的一幕。

綜上,ANGTraders認為,2016年的模式在多個市場上演。雖然這種模式未必會持續下去,但它在多種市場出現使得金價像2016年那樣繼續下跌的可能性加大。有鑒於此,投資者可以考慮做多GLD和GDX的看跌期權,或者買入做空黃金ETF,如GLL或DGLD。

眼下的黃金及其他幾個市場與2016年的模式存在一些相似性,這也是ANG Traders認為空頭論點仍然存在的理由。

ANGTraders曾在上個月的文章中指出黃金與紐約聯儲海外逆回購操作之間的相關性。事實證明,聯儲增加了逆回購規模,金價的上漲維持了二者之間的正相關性。

正如2016年那樣,黃金與ProShares兩倍做空20年期以上美國國債ETF(TBT)「初冬至夏末」的負相關性依然有效。TBT逐步走高並形成低點上移,即使金價因地緣政治擔憂而飆升。

2016年10月,當海外逆回購首次開始上升時,金價隨之上漲,但到11月,當逆回購再次增加時,金價持續下跌,二者變成負相關性。這一次這種情況是否會再次發生尚不確定,但重複這種模式無疑是有可能的。另一種可能的情況是,逆回購再次減少,金價保持與它的正相關性,隨之走低。

關於持倉情況的另一個有趣的事實是,掉期交易員的凈空頭持倉(超過20萬)處在歷史高位。上一次空頭倉位創紀錄是在2016年金價大跌15%前不久。若這一次出現同樣的下跌,將使得金價跌至1300美元左右。

美國通脹保值債券(TIP)與黃金繼續保持正相關,一如2016年。若這種模式再次上演,將預示金價下跌。

美國長期利率繼續上升,而2年期利率保持穩定,且美元走軟,后兩個因素都支持金價因市場尋求避險而上漲。美元指數需要升至97.60上方,黃金才會重現2016年的跌勢。

黃金的RSI指標再次突破80。過去七次這種情況發生后,有五次金價在接下來的數月里下跌。

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